面臨歐美國家對中國光伏產品施行的貿易保護主義，依賴出口的中國光伏企業(yè)幾乎全線虧損，債務堆高。在光伏寒冬歷經數月之后，可能存活的企業(yè)面對兩條路的選擇，繼續(xù)投入資金刷新效率新高，還是保護資金產業(yè)鏈保護資本？

從德國、美國、日本以及中國等國家的太陽能整體發(fā)展方向來看，2012年雖然光伏整個行業(yè)處于嚴冬狀態(tài)，市場需求較之前幾年出現疲軟狀態(tài)，但市場依舊保持增長。預計今年全球太陽能安裝量依舊超過30GW，而到2013年市場還將繼續(xù)保持緩慢上揚狀態(tài)。

2012年Q2中國光伏企業(yè)幾乎全線虧損，而到Q3似乎小部分企業(yè)已經開始摸到減少虧損或扭虧為盈的方法。超日太陽能該季度度實現營業(yè)收入20.98億元，同比下降23.09%；由于營業(yè)利潤減少，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤為622.88萬元，同比下降97.39%。這讓光伏制造商看到了一線希望，度過寒冬是重要的課題，而如何獲得未來才是更重要的問題。

巨頭提升效率

全球的光伏企業(yè)都在尋求存活方式，但通過材料下降的成本幾乎已經觸底，增加產品競爭力的方式就只剩下提升效率。目前已經有一部分工業(yè)巨頭在努力提升效率，掌握光伏產業(yè)的明天。韓國最大科技公司LG近期就對外宣布，該公司已經成功研發(fā)出平均效率20.6%，最高可達20.7%的太陽能電池，大幅超過市場主流效率。

Solar Junction即將投入商業(yè)生產的太陽能電池效率也創(chuàng)造了世界記錄，當日照強度為947時，Solar Junction 電池的功率轉換效率為44%。

而作為Q2全球唯一盈利的First Solar更是把提升效率作為研發(fā)重頭戲。該公司與Intermolecular合作，期望能加快材料及流程研發(fā)，縮短搞笑CdTe薄膜光伏組件的上市時間。First Solar的電池效率創(chuàng)造了17.3%的世界記錄，而2012年第一季度度生產線批量生產的最佳記錄達到了13.1%，而該公司預計到2012年底平均元件效率將達到12.7%。

中國著力提升太陽能電池效率的光伏企業(yè)也不在少數，甚至包括業(yè)界均不看好的LDK。LDK在9月份時發(fā)布了一款名為M3的太陽能硅片，稱其能量轉換效率可達到17.5--18%。

晶龍集團下的晶澳太陽能近期公布其大批量生產的高效單晶和多晶Cypress太陽能電池的平均轉換效率已經分別達到19.1%和17.4%.行業(yè)的平均水準相應的為18.8%和17.0%.這表明該公司產品的效率與大部分市場產品相比極具競爭能力。

另外，英利集團自主研發(fā)的第五代熊貓N型單晶矽高效電池平均轉換效率也已經達到19.5%，較之前又增加0.5個百分點；阿特斯太陽能高效p型太陽能電池采用默克和RENA先進的新技術，根據內部測試，單晶矽太陽能電池效率達21.1%。

保護資金鏈

雖然提升效率是掌握明天的最佳方式，而對于更多的企業(yè)，希望尋求政府的幫助或銀行的資金扶持，活在當下。

以尚德為例，在過去短短兩個月中，該公司領導層大換血，CEO、CFO一個一個離開，而高額債務也把該公司推向破產邊緣。由于尚德屬光伏標桿性產業(yè)，并為當地財政及就業(yè)做出貢獻，無錫市政府已聯合各家銀行對其進行幫助，首批2億人民幣資金貸款已經發(fā)放到位；賽維LDK在獲得新余市政府支持時就同時向政府出售廠房土地使用權。

沒有政府買單的企業(yè)則通過變賣旗下電站或資產來增加現金流，向日葵在2012年8月發(fā)布公告稱出售三座海外電站。這是繼7月初出售20MW德國電站后，一個月內第二次公告擬出售海外電站，分別為位于意大利的3.662MW電站及位于德國的4.7MW和3.3MW電站。

EnergyTrend觀點：資金鏈有斷裂風險且現金流匱乏的企業(yè)，需要想方設法增加現金流，保護企業(yè)存活的基本；而現金流較為充足或有能力進一步投資的企業(yè)，需要努力提高產品效率，爭取光伏的未來市場。