樂觀一點(diǎn)來看，即使資金問題能夠順利解決，但在考慮資金成本后，地面電站以及分布式光伏中的居民屋頂項(xiàng)目，最終的收益率也已大打折扣，基本上只能達(dá)到同期銀行存款的收益水平。

    從這個(gè)角度來講，投資光伏電站真正合算的應(yīng)該是擁有較多閑置資金的投資者或者是工商業(yè)用電大戶，而非目前以上游制造業(yè)企業(yè)及五大發(fā)電集團(tuán)等為主的“圈內(nèi)人”。

    而從整個(gè)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展來看，只有吸引越來越多的類似工商業(yè)企業(yè)等業(yè)外投資者介入光伏電站投資，才能維持一個(gè)相對(duì)開放的供應(yīng)鏈，而不是像現(xiàn)在這樣越來越趨于封閉。

    這實(shí)際上也凸顯出了光伏電站投資者的困境，如何盡快打通包括信托、私募等可以吸引民間資金進(jìn)入的融資通道，成為了當(dāng)務(wù)之急。

    融資難題

    根據(jù)發(fā)改委公布的標(biāo)準(zhǔn)，大型地面電站方面，將全國分為三類太陽能資源區(qū)，確定了相應(yīng)的三類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，分別為每千瓦時(shí)0.9元，0.95元和1元。而分布式光伏方面，將實(shí)行按照全電量補(bǔ)貼的政策，電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)0.42元（含稅，下同）。其中，分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)自用有余上網(wǎng)的電量，由電網(wǎng)企業(yè)按照當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)收購。

    對(duì)比此前發(fā)改委發(fā)布的征求意見稿，此次最終出臺(tái)的電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)明顯給了業(yè)界幾分驚喜。其中，分布式方面，較征求意見稿中0.35元的最低點(diǎn)提高了7分錢，地面電站也均有相應(yīng)提高。

    如果不考慮資金問題，此次出臺(tái)的電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在收益率方面的吸引力可能無需贅言。

    但是，從國內(nèi)光伏行業(yè)當(dāng)前的情況來看，融資是始終繞不開的話題，此次也不例外。

    根據(jù)發(fā)改委能源研究所研究員王斯成的測(cè)算，在成本為10元/瓦左右的情況下，今年8-10GW的裝機(jī)量所需初始資金大概800億-1000億元。而“十二五”末要完成35GW的裝機(jī)容量，則需要初始資金約為3500億元。

    中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧表示，根據(jù)保守測(cè)算，在光伏電站建設(shè)環(huán)節(jié)，自今年至2015年，除去項(xiàng)目法定出資占比的20%~30%部分，每年融資缺口仍將達(dá)600億元。