渠道困境

    與融資問(wèn)題相伴而生的還有收益率。

    以此次確定的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，即使資金問(wèn)題能夠順利解決，但在考慮資金成本后，地面電站以及分布式光伏中的居民屋頂項(xiàng)目，最終收益率已大打折扣，基本上與同期銀行存款的水平相差無(wú)幾。

    而真正具有投資比較優(yōu)勢(shì)的，則是擁有較多閑置資金的投資者，或者是一些工商業(yè)用電大戶(hù)。

    根據(jù)國(guó)泰君安的測(cè)算，國(guó)內(nèi)工商業(yè)用電的高峰電價(jià)普遍在1元/度以上，使用分布式光伏發(fā)電已具有經(jīng)濟(jì)性，0.35元～0.45元/度的補(bǔ)貼將可使IRR（內(nèi)部收益率）達(dá)到15%左右。

    這意味著，即便在扣除融資成本后，一些工商業(yè)企業(yè)仍可實(shí)現(xiàn)8%左右的收益率。

    不過(guò)，對(duì)于工商業(yè)屋頂項(xiàng)目而言，上述收益率是基于其自發(fā)自用的基礎(chǔ)上的。如果企業(yè)因?yàn)楦鞣N原因不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，其發(fā)電量的補(bǔ)貼模式也將改變?yōu)閱渭兊纳暇W(wǎng)電價(jià)模式，將使其收益率出現(xiàn)大降。因此，如何尋找到合適的屋頂，則成為了重中之重。

    在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，與工業(yè)建筑相比，商業(yè)建筑用電量的穩(wěn)定性會(huì)更好一些。畢竟，其不會(huì)像工業(yè)企業(yè)那樣，遭遇訂單不足、設(shè)備檢修等問(wèn)題。

    除了工商業(yè)用電大戶(hù)外，另外一個(gè)理想的光伏電站投資者，應(yīng)該是擁有較多閑置資金者。而這則可能需要借助信托、私募等第三方的融資渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)。

    除了具有收益率優(yōu)勢(shì)外，上述兩類(lèi)投資者的加入，對(duì)于緩解當(dāng)前光伏制造環(huán)節(jié)所面臨的困境、促進(jìn)光伏業(yè)的上下游協(xié)調(diào)發(fā)展也將起到更大作用。

    畢竟，對(duì)于現(xiàn)有的光伏電站投資者而言，與中上游制造業(yè)完全脫鉤的、純粹投資電站的少之又少。更多的跡象還表明，一些在電站投資方面已經(jīng)初具規(guī)模的企業(yè)，依然并沒(méi)有完全排除“上下游通吃”的想法。而這，顯然并非可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    如何打破目前日益封閉的供應(yīng)鏈，已經(jīng)成了當(dāng)務(wù)之急。

    如何能夠吸引更多的社會(huì)投資者進(jìn)入光伏終端應(yīng)用領(lǐng)域，而不是像現(xiàn)在這樣的圈內(nèi)人“自?shī)首詷?lè)”，應(yīng)該引起各界的關(guān)注與思考。